壁越しにParticleEffectを透過させたい。

画像を見る限り、後ろのCubeのアウトラインが見えるのでCustomDepthやCustomStencilを使っているのだと思います。

私の知る限りですが、Trunslucent使用しているものは深度値を持たない関係でそういったポストプロセスの中に組み込むのが難しいです。

ですので、どうしてもやりたい場合はちょっと強引ですが「プレイヤー」と「Trunslucentを使用しているEffect」の間に障害物がある時にEffectをMaskedの物に切り替えるなどの工夫がいると考えられます。